布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）的 Elias Haddad 指出，受油价反弹以及美伊会谈不确定性推动，全球债券收益率上升，使美债比股票更具吸引力。标普500的盈利收益率已跌破10年期美债收益率，这使得股票估值更难以自圆其说，并支持资金相对转向债券。
"原油价格的反弹正推动全球债券收益率走高，因为美伊会谈的前景仍不明朗。"
"与此同时，债券市场重新出现抛售，使股票估值更难以合理化。"
"标普500当前盈利收益率进一步跌破10年期美债收益率，使美债相较于股票越来越具吸引力。"
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道明证券（TD Securities）经济学家 Oscar Munoz 和 Eli Nir 认为，10 月份美联储加息的可能性越来越大，因为美联储讲话仍然偏鹰派，官员们“预计会有更多加息”。他们指出，PCE 通胀强劲、ISM 制造业小幅改善，以及 9 月非农就业数据走弱但失业率上升。该团队预计美联储还将再加息两次，政策决定将由即将公布的通胀数据和劳动力市场韧性所驱动。
“上周美联储讲话也偏鹰派，官员们对通胀朝着目标迈进的信心已经减弱——预计会有更多加息。本周的美联储讲话很可能延续类似基调，沃勒、杰斐逊、库克和卡什卡利将是值得关注的关键讲话者。”
“PCE 通胀应会反映 8 月强劲的 CPI 和 PPI 报告，总体 PCE 月率料为 0.38%（年率 3.8%），核心 PCE 月率料为 0.32%（年率 3.4%）。市场将关注美国经济分析局（BEA）的年度修正。年率通胀的下修幅度可能不会像市场预期的那样大。与此同时，受零售销售强劲影响，支出增速料加快至 0.9%（实际为 0.5%）。”
“我们预计美联储还会再加息两次（10 月和 1 月）。通胀仍高于目标，风险也在上升。与此同时，劳动力市场已经企稳，并出现一些走强迹象，活动数据也表现稳健。经济能够承受更多限制，而美联储现在正在提供这种限制。通胀数据的演变将决定本轮周期后期加息的幅度和节奏。”
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周一撰写本文时，澳元/美元交投于0.7020附近，当日几乎持平。澳元（AUD）仍受到市场预期支撑，预计澳储行（RBA）将在周二的会议上进一步收紧货币政策，而美元（USD）则受益于美国国债收益率维持高位。
预计澳储行将把官方现金利率（OCR）上调25个基点（bps），从4.35%升至4.60%，这将使澳大利亚基准利率升至15年来的最高水平。此举将标志着澳大利亚央行今年第四次加息。
不过，该决定本身对澳元的影响可能有限，因为市场已在很大程度上消化了加息25个基点的预期。因此，投资者很可能主要关注澳储行对未来利率路径的指引。
在美国方面，由于美债收益率仍处于高位，美元继续获得一定支撑。美联储（Fed）在9月份将政策利率上调25个基点，至3.75%-4.00%区间，并暗示可能需要进一步收紧政策，以使通胀回到2%的目标。
因此，尽管澳储行前景更为紧缩，但市场对美联储再次加息的预期仍在限制澳元/美元的涨幅。根据CME FedWatch工具，市场认为10月份美国再次加息的概率约为70%。
在地缘政治方面，据路透社报道，美国和伊朗预计将于周一或周二恢复间接谈判，卡塔尔将担任调解方。讨论预计将聚焦于德黑兰在联合国大会期间提出的七天提议的修订版本。谈判的任何进展也可能影响金融市场更广泛的风险情绪。
从一小时图来看，澳元/美元交投于0.7023，维持短线看跌倾向，因为其仍低于0.7047的100小时简单移动平均线（SMA）和0.7082的200小时SMA。该货币对正试图在盘中低点上方企稳，而相对强弱指数（RSI）位于52，表明买盘兴趣温和而非强劲，尚不足以挑战上方移动均线构成的阻力。
上行方面，初步阻力位于0.7045的水平阻力，随后是0.7047的100小时SMA，形成附近阻力带；进一步上行障碍位于0.7075、0.7082的200小时SMA，以及0.7105和0.7140。下行方面，直接支撑位于0.7004，随后是更低的结构性支撑0.6984，一旦进一步下跌，将暴露小时图趋势中的更广泛疲弱。
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黄金（XAU/USD）周一仍面临强劲抛售压力，跌近3%，因高企的油价持续加剧通胀担忧，强化了市场对美联储（Fed）进一步加息的预期。截稿时，黄金/美元交投于4150美元附近，为8月5日以来的最低水平。
自2月下旬美国（US）和以色列对伊朗发动联合打击以来，油价一直保持波动，这引发了中东战争，并扰乱了经霍尔木兹海峡的供应。
上周末，美国总统唐纳德-特朗普拒绝了伊朗提出的最新方案，即在七天内重新开放海峡。不过，特朗普告诉 Axios，他预计美国谈判代表本周将举行进一步会谈。路透社还援引一位了解谈判情况的消息人士报道称，调解方预计将在周一或周二分别与美国和伊朗官员举行会谈。会谈将重点讨论伊朗七天提议的修订版本。
自战争爆发以来，黄金作为避险资产和通胀对冲工具的传统作用几乎没有带来多少支撑。这种贵金属较1月接近5600美元的历史高点已下跌约25%，利率预期仍是主要驱动因素。高企的油价已将全球债券收益率推升至多年高位，增加了持有这种不生息金属的机会成本。10年期美国国债收益率升至5.23%，为2007年以来最高水平。
在美联储于9月15-16日会议上实施25个基点（bps）加息、也是三年来首次加息之后，交易员正在计入该央行进一步收紧货币政策的可能性。继上周美联储官员一系列鹰派言论之后，CME FedWatch显示，市场认为10月加息的概率为70%。
美联储的鹰派前景和不断上升的美债收益率使美元维持在近期高位附近，进一步给黄金带来压力。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于101.16附近。
本周密集的美国经济日程可能为黄金带来新的方向。交易员将评估周三公布的个人消费支出（PCE）通胀数据、周四公布的ISM采购经理人指数（PMI）以及周五公布的非农就业报告（NFP），并关注美联储官员的讲话，以寻找央行下一步行动的线索。
日线图上，XAU/USD 维持短期看跌倾向，因为价格仍位于 50 日和 100 日简单移动平均线（SMA）下方，而更长期的 200 日 SMA 则仍位于更上方。
动能进一步强化了下行基调，相对强弱指数（RSI）滑向 36 的超卖区域，移动平均趋同背离（MACD）指标则稳稳位于零轴下方，暗示反弹可能会受到密集移动均线阻力的压制。
上行方面，初步阻力位与 100 日 SMA 的 4,298 美元一致，其后是 50 日 SMA 的 4,320 美元，这两道阻力都将在更远处的 200 日 SMA 4,540 美元之前限制反弹尝试。更高的阻力位出现在 4,700 美元的水平阻力位。
下行方面，直接支撑位见于 4,150 美元附近的水平支撑，更深一层的缓冲位在 4,000 美元附近。若明确跌破这些水平，将为当前看跌阶段的延续打开大门。
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黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
由于美联储（Fed）和加拿大央行（BoC）之间的货币政策前景分化继续令美元（USD）受青睐，抵消了原油价格上涨对与商品挂钩的加元（CAD）的支撑，美元/加元周一延续涨势。发稿时，该货币对交投于 1.4165 附近，创 7 月 13 日以来最高水平。
随着交易员对美伊谈判受挫作出反应，油价反弹。美国总统唐纳德-特朗普拒绝了伊朗重新开放霍尔木兹海峡的最新提议，不过他告诉 Axios，预计美国谈判代表本周将进行进一步会谈。
由于美加收益率差扩大，加元本月迄今已下跌超过 2%。美国 2 年期国债收益率接近 4.90%，而加拿大同期限国债收益率约为 3.37%。10 年期收益率差距也很大，美国国债收益率接近 5.21%，加拿大政府债券收益率约为 3.96%。
美联储在 9 月 15-16 日会议上将利率上调 25 个基点（bps），将联邦基金利率提升至 3.75%-4.00%，并暗示随着政策制定者努力将通胀拉回 2% 的目标，可能还需要进一步收紧政策。上周美联储官员的鹰派言论强化了市场对进一步加息的预期，根据 CME FedWatch，市场目前定价 10 月加息的概率为 70%。
Brown Brothers Harriman 的策略师认为，美元“可以继续受益于美国与 G6 之间不断扩大的利差以及美国长期实际收益率上升”，这支撑了该货币近期的韧性。不过，他们警告称，“其他主要央行的收紧政策限制了与美联储的政策分化，并表明 DXY 可能难以持续突破 6 月 24 日 101.80 的高点。”尽管如此，Brown Brothers Harriman 认为，“美国经济增长表现优于其他经济体，以及海外对美国证券的强劲需求，可以抵消美元的这一上行约束”，尽管该指数面临技术面阻力，美元在基本面上仍受到支撑。
相比之下，加拿大央行将政策利率维持在 2.25%，并指出能源价格上涨向更广泛通胀的传导有限。不过，该央行表示已准备好在必要时调整货币政策，同时承认通胀上行风险已增加，而新的关税使增长前景更加不确定。
交易员现在将关注加拿大周二公布的 7 月国内生产总值（GDP）数据。在美国，个人消费支出（PCE）通胀报告将于周三公布，ISM 制造业采购经理人指数（PMI）将于周四公布，非农就业报告（NFP）将于周五公布。
下表显示了 加拿大元 (CAD) 对所列主要货币 本月的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 2.15% | 2.19% | -1.67% | 2.24% | 2.05% | 4.40% | 2.95% | |
| EUR | -2.15% | 0.05% | -3.75% | 0.08% | -0.09% | 2.20% | 0.79% | |
| GBP | -2.19% | -0.05% | -3.81% | 0.03% | -0.14% | 2.16% | 0.76% | |
| JPY | 1.67% | 3.75% | 3.81% | 3.97% | 3.78% | 6.11% | 4.78% | |
| CAD | -2.24% | -0.08% | -0.03% | -3.97% | -0.16% | 2.07% | 0.70% | |
| AUD | -2.05% | 0.09% | 0.14% | -3.78% | 0.16% | 2.30% | 0.91% | |
| NZD | -4.40% | -2.20% | -2.16% | -6.11% | -2.07% | -2.30% | -1.38% | |
| CHF | -2.95% | -0.79% | -0.76% | -4.78% | -0.70% | -0.91% | 1.38% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 加拿大元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 CAD (基数)/ USD (报价)。
据路透社援引一位了解谈判情况的官员称，美国（US）和伊朗最早可能于周一或周二恢复间接会谈。
预计调解方将分别与美国和伊朗代表举行会谈。伊朗外交部长阿巴斯-阿拉格齐（Abbas Araghchi）和卡塔尔调解方在讨论前仍留在美国。
预计会谈将聚焦于伊朗在联合国大会（UNGA）期间提出的七天提议的修订版本。
金融市场对最新外交进展的反应相对平淡。追踪美元（USD）兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）周一上涨 0.08%，交投于 101.10 附近。美国西德克萨斯中质原油（WTI）从盘中高点 95.02 美元小幅回落，但周一仍上涨 2.66%，交投于每桶 93.80 美元附近。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.14% | -0.26% | -0.20% | 0.18% | 0.00% | -0.19% | 0.30% | |
| EUR | -0.14% | -0.24% | -0.30% | 0.04% | -0.11% | -0.20% | 0.17% | |
| GBP | 0.26% | 0.24% | -0.08% | 0.28% | 0.11% | 0.05% | 0.52% | |
| JPY | 0.20% | 0.30% | 0.08% | 0.34% | 0.17% | 0.10% | 0.60% | |
| CAD | -0.18% | -0.04% | -0.28% | -0.34% | -0.19% | -0.26% | 0.23% | |
| AUD | -0.01% | 0.11% | -0.11% | -0.17% | 0.19% | -0.09% | 0.40% | |
| NZD | 0.19% | 0.20% | -0.05% | -0.10% | 0.26% | 0.09% | 0.50% | |
| CHF | -0.30% | -0.17% | -0.52% | -0.60% | -0.23% | -0.40% | -0.50% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
周一，澳元（AUD）兑新西兰元（NZD）几乎持平，交投于 1.2390 附近，市场目光都聚焦在澳大利亚央行（RBA）身上，预计该行将在周二加息。自 8 月中旬以来，该货币对一路上涨，上周触及 1.2491 的 13 年高点，但技术指标显示，多头可能正在失去动能
市场普遍预计，澳储行将把基准利率上调至 15 年高位 4.6%。然而，随着 9 月采购经理人指数（PMI）数据显示经济增长开始走弱，而通胀风险仍然居高不下，行长米歇尔-布洛克面临的局面愈发具有挑战性，这对央行而言是一个非常棘手的情景。
相反，纽储行（RBNZ）有更大的空间收紧货币政策，因为其基准利率处于更温和的 2.75%。不过，纽储行在本月早些时候最新一次货币政策决议后传递出鸽派信号，这使纽元未能进一步走强。
AUD/NZD 交投于 1.2391，在 8 月至 9 月累计上涨逾 4% 后正巩固涨幅，但 4 小时相对强弱指数（14）的看跌背离——该指标也已跌破关键 50 水平——以及 9 月 23 日形成的更低高点，都应对多头构成警示。
同一时间框架下的移动平均线趋同/背离（MACD）在零轴附近走平，暗示当前区间内缺乏明确的方向性信心。
初步支撑位于 1.2370 区域（9 月 16 日、24 日低点），其前方是 1.2270 至 1.2285 区域，分别对应 9 月 7 日和 11 日低点。上行方面，若突破上周高点 1.2491 以及心理关口 1.2500 区域，所述涨势的 1.272% 斐波那契延伸位 1.2615 似乎是多头一个合理的目标。
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下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.13% | -0.28% | -0.27% | 0.18% | 0.02% | -0.16% | 0.28% | |
| EUR | -0.13% | -0.25% | -0.37% | 0.05% | -0.08% | -0.16% | 0.16% | |
| GBP | 0.28% | 0.25% | -0.12% | 0.30% | 0.15% | 0.10% | 0.52% | |
| JPY | 0.27% | 0.37% | 0.12% | 0.40% | 0.24% | 0.18% | 0.64% | |
| CAD | -0.18% | -0.05% | -0.30% | -0.40% | -0.18% | -0.23% | 0.21% | |
| AUD | -0.02% | 0.08% | -0.15% | -0.24% | 0.18% | -0.07% | 0.37% | |
| NZD | 0.16% | 0.16% | -0.10% | -0.18% | 0.23% | 0.07% | 0.46% | |
| CHF | -0.28% | -0.16% | -0.52% | -0.64% | -0.21% | -0.37% | -0.46% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。
由于周末油价大幅上涨，印度卢比（INR）本周开局对美元（USD）表现疲软。截至发稿，美元/印度卢比（USD/INR）上涨 0.18%，接近 95.99。
截至发稿时，10月19日到期的 MCX 原油合约上涨4%，接近每桶9,200卢比。
像印度这样高度依赖石油进口来满足能源需求的经济体，其货币在高油价环境下往往表现不佳。
与此同时，印度储备银行（RBI）继续通过在即期和无本金交割远期（NDF）市场的干预，为印度货币提供支撑。路透社报道称，交易员表示，“几乎每天我们都看到一定程度的干预，这表明印度央行目前希望为卢比维持一个坚实的底线。”
由于美国（US）总统唐纳德-特朗普打压了与伊朗展开外交的希望，并补充称在中期选举前可能会有更多军事打击，油价吸引了大量买盘，福克斯新闻报道。特朗普表示，他有信心华盛顿很快就会赢得这场战争，一旦我们赢了，油价就会下跌，大幅跌回战前水平。
与此同时，阿尔及利亚半岛电视台报道称，伊朗外长阿巴斯-阿拉格齐表示，如果美国再次发动攻击，他的国家愿意进行“真正的外交”，但也已准备好迎接“一场末日之战”。
由于市场坚定预期美联储（Fed）今年将再次加息，较高的美国债券收益率继续成为风险资产的主要担忧。10 年期美国国债收益率仍坚挺，接近周五创下的 19 年高点 5.23%。
OCBC 的策略师指出，近期美国数据表现韧性十足且通胀黏性仍存，这已转化为市场对美联储进一步行动的更强预期，"当前市场定价暗示，10 月再次加息 25 个基点的概率约为 70%，凸显市场越来越相信美联储的抗通胀之战尚未结束。"
德国商业银行（Commerzbank）分析师指出，尽管"年初至今 CPI 通胀平均为 3.8%，低于印度储备银行（RBI）2026-2027 财年 5.0% 的预测"，但潜在价格背景仍令人担忧。他们认为，"成本压力的持续存在表明，政策制定者很可能维持谨慎立场，"这进一步印证了他们认为印度央行将继续处于"观望模式"的观点。在德国商业银行看来，"更高的全球原油价格以及二轮效应的迹象，继续对通胀前景构成上行风险，"即便整体通胀低于目标预测，仍令央行保持警惕。
与德国商业银行的观点相反，三菱日联金融集团（MUFG）策略师认为，国内增长稳健以及核心压力扩散的迹象，正在增强下半年 2027 财年小幅加息 50 个基点的理由，使得 10 月会议成为一个有可能采取行动的会议。
在日线图上，美元/印度卢比交投于 95.99，维持在 20 期指数移动平均线（EMA）95.64 上方，这使得短期偏向仍然看涨。该货币对从 95.00 下方水平的近期反弹受到相对强弱指数（RSI）60.18 的支撑，表明动能具有建设性但尚未过度扩张，同时该货币对在近期高点附近盘整。
下行方面，20 日 EMA 附近的 95.64 被视为即时支撑，该水平守护着涨势，若失守则可能表明进入更深的修正阶段。上行方面，96.10 是该货币对的即时阻力。
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从2006年到2023年，印度经济的平均增长率为6.13%，使其成为世界上增长最快的国家之一。印度的高增长吸引了大量外国投资。这包括外国直接投资(FDI)进入实体项目和外国资金进入印度金融市场的外国间接投资(FII)。投资水平越高，对卢比(INR)的需求就越高。印度进口商对美元需求的波动也会影响印度卢比。
印度必须进口大量的石油和汽油，因此石油价格会对卢比产生直接影响。石油在国际市场上主要以美元交易，因此如果石油价格上涨，对美元的总需求增加，印度进口商不得不出售更多的卢比来满足需求，这对卢比来说是贬值的。
通货膨胀对卢比有着复杂的影响。最终，它表明货币供应量增加，从而降低了卢比的整体价值。然而，如果它超过了印度储备银行(RBI) 4%的目标，RBI将提高利率，通过减少信贷来降低它。较高的利率，特别是实际利率(利率与通货膨胀率之差)使卢比走强。它们使印度成为国际投资者投资的更有利可图的地方。通货膨胀率的下降可以支撑卢比。与此同时，较低的利率可能对卢比产生贬值作用。
印度近期历史上的大部分时间都是贸易逆差，表明其进口大于出口。由于大多数国际贸易是以美元进行的，有时由于季节性需求或订单过剩，大量进口会导致大量的美元需求。在此期间，卢比可能会走弱，因为它被大量出售以满足对美元的需求。当市场波动加剧时，对美元的需求也会飙升，对卢比也会产生类似的负面影响。
英国（UK）财政大臣约翰·希利周一在欧洲交易时段表示，在谈及今年即将公布的财政预算时，政府将保持对英国财政的控制。
我们将遵守财政规则。
降低福利支出是我们的责任。
自英国财政大臣希利的言论公布以来，英镑（GBP）兑美元（USD）有所上涨。然而，追随英镑/美元走势的买盘是由美元的一些回调所推动的。截至发稿时，英镑/美元上涨0.17%，接近1.3265。
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
周一，英镑（GBP）兑除日元（JPY）外的主要货币对走高。在欧洲交易时段，英镑兑美元（USD）上涨 0.13%，接近 1.3256。
下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.18% | -0.19% | -0.16% | 0.16% | 0.17% | 0.00% | 0.30% | |
| EUR | -0.18% | -0.22% | -0.30% | -0.02% | 0.00% | -0.05% | 0.13% | |
| GBP | 0.19% | 0.22% | -0.08% | 0.20% | 0.21% | 0.18% | 0.44% | |
| JPY | 0.16% | 0.30% | 0.08% | 0.28% | 0.29% | 0.25% | 0.54% | |
| CAD | -0.16% | 0.02% | -0.20% | -0.28% | -0.00% | -0.05% | 0.23% | |
| AUD | -0.17% | -0.01% | -0.21% | -0.29% | 0.00% | -0.06% | 0.22% | |
| NZD | -0.01% | 0.05% | -0.18% | -0.25% | 0.05% | 0.06% | 0.30% | |
| CHF | -0.30% | -0.13% | -0.44% | -0.54% | -0.23% | -0.22% | -0.30% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
随着多位英国央行（BoE）成员强调更高的通胀压力，英镑走强，这使得加息的可能性仍然存在。
英国央行的 Ramsden 在 FXS Speechtracker 上得分为 8.4/10，明显高于 7.1/10 的历史基准，表明其政策影响强于往常。其关注能源、天气和 AI 供应链带来的外部通胀压力，以及食品价格中的国内间接影响和潜在的二轮效应，显示出明显的鹰派倾向。
Ramsden 表示，通胀前景的风险已转向上行，且持续的上行压力可能证明有必要上调银行利率，这强化了市场对更紧缩立场的预期。这种鹰派偏向对英镑构成支撑，尤其是相对于收益率较低的货币，因为市场可能会重新定价英国利率路径，使其更高。
Ramsden 发表的有关加息可能性的评论意义重大，因为他在本月的政策会议上投票支持将利率维持在 3.75% 不变。
上周，英国央行行长 Andrew Bailey 也警告了通胀上行风险，并补充称，这可能迫使我们[央行]违背他们“不会加息”的立场。
FXS Speechtracker 得分为 8.2，远高于 6.3 的历史平均水平，表明行长 Bailey 的语气明显更偏鹰派。其警告称，能源价格长期维持高位会使维持不加息立场变得更加困难，这指向银行利率的上行风险，并支撑更坚挺的英镑偏向。
有关能源价格传导作用减弱的评论表明，短期内仍需保持一定谨慎，但强调监测抵押贷款利率上升显示出对国内状况的敏感性，而非明确转向宽松。提到在负供给冲击时代，人工智能可能成为积极冲击，这为中期前景增添了建设性基调，强化了这样一种观点：在等待生产率提升是否真正显现之际，政策可能会保持相对紧缩。
Brown Brothers Harriman（BBH）分析师在一份报告中表示，金融市场已计入未来十二个月英国央行（BoE）约 100 个基点（bps）的加息，利率将升至 4.75%。
由于市场专家对英国（UK）经济和劳动力市场前景表示担忧，英镑的强势可能只是昙花一现。
汇丰银行（HSBC）分析师警告称，“英国劳动力需求疲弱和私营部门动能迟缓可能在短期内拖累英镑，尤其是在美国经济看起来更具韧性的情况下。”他们指出，“市场已经计入英国央行到 2027 年 7 月前后约 100 个基点的紧缩”，但同时警告称，“更高的能源价格带来了棘手的政策组合：通胀风险正在上升，而增长动能面临充满挑战的前景”，随着政策权衡变得更加尖锐，英镑将面临脆弱性。
美元方面，在美国（US）数据密集的一周开始时，该货币处于盘整状态。本周值得关注的经济数据包括 8 月个人消费支出（PCE）物价指数和 9 月非农就业数据（NFP）。预计这些数据将对美联储（Fed）的利率预期产生重大影响。
日线图上，GBP/USD 报 1.3251，在现货价格仍低于 20 日指数移动均线（EMA）1.3388 的情况下，维持短期看跌倾向。价格走势继续受到这一上方动态阻力的压制，而相对强弱指数（RSI）位于 29.8，已滑入超卖区域，暗示近期跌势已过度延伸，但尚未出现决定性反转。
上行方面，直接阻力位位于 20 日 EMA 附近的 1.3388，只有日线收盘站上该水平，才能缓解当前的下行压力，并为更持续的反弹打开空间。只要 GBP/USD 仍低于该均线，该货币对就可能继续面临进一步下跌风险，交易者将关注 RSI 是否从超卖读数中反弹，以此作为卖压可能开始减弱的信号。
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英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
三菱日联金融集团（MUFG）的 Lee Hardman 指出，原油是波动最大的资产之一，价格已回升至接近近期高点的每桶 110 美元附近。此番走势反映出市场对美伊达成重新开放霍尔木兹海峡协议进展有限感到失望，而包括利雅得附近遭袭在内的地缘政治紧张局势进一步加剧了风险背景，并有助于维持较高的能源价格以及全球债券市场的抛售。
"周一最大的波动之一是油价，已回升至近期高点附近的每桶 110 美元左右。"
"这反映出市场对结束美伊冲突并重新开放霍尔木兹海峡的协议缺乏进展感到有些失望。"
"据报道，美国和伊朗谈判代表一直在探索一项协议，该协议将使德黑兰重新开放该海峡，而华盛顿则解除对伊朗港口的封锁。"
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周一，欧元（EUR）兑英镑（GBP）大幅下跌，欧元/英镑空头测试 0.8570 区域支撑位，此前在 0.8610 阻力区域遭遇受阻后，抹去了上周的涨幅。周一，随着布伦特原油价格突破每桶 100 美元这一心理关口，欧元兑大多数主要货币走弱。
在缺乏欧元区关键宏观经济数据的情况下，美国总统唐纳德-特朗普拒绝德黑兰提出的最新和平方案所引发的原油价格上涨，成为周一市场的主要驱动因素，并使欧元承压。
此外，英国央行副行长戴夫-拉姆斯登（Dave Ramsden）当天早些时候确认，如果通胀压力加剧，利率可能不得不上调。这些言论是在上周行长安德鲁-贝利（Andrew Bailey）和副行长克莱尔-隆巴代利（Clare Lombardell）发表类似言论之后作出的，并为英镑提供了额外支撑。
欧元/英镑交投于 0.8579，在测试上周 0.8570 区域低点后，空头动能正在增强。4 小时图上的指标处于深度负值区域，14 周期相对强弱指数（RSI）接近超卖水平，移动平均趋同背离（MACD）显示红色柱状图正在扩大。
上述 0.8570 支撑区域在 9 月 18 日、19 日和 22 日曾阻挡空头，目前仍在限制下行尝试，但反弹仍受抑制，使当前的负面趋势保持不变。若确认跌破该水平，将暴露上升通道底部 0.8560，随后是 8 月 25 日和 9 月 15 日低点之间的区域，约在 0.8550。
上行方面，该货币对在时段高点 0.8610 与通道顶部之间存在一个重要阻力区域，目前通道顶部约在 0.8615。进一步上行，6 月下旬高点 0.8630 区域将进入视野。
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下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.18% | -0.18% | -0.13% | 0.17% | 0.19% | 0.00% | 0.30% | |
| EUR | -0.18% | -0.22% | -0.34% | -0.02% | 0.02% | -0.03% | 0.12% | |
| GBP | 0.18% | 0.22% | -0.10% | 0.20% | 0.22% | 0.19% | 0.45% | |
| JPY | 0.13% | 0.34% | 0.10% | 0.29% | 0.31% | 0.26% | 0.56% | |
| CAD | -0.17% | 0.02% | -0.20% | -0.29% | 0.00% | -0.05% | 0.23% | |
| AUD | -0.19% | -0.02% | -0.22% | -0.31% | -0.00% | -0.06% | 0.23% | |
| NZD | -0.01% | 0.03% | -0.19% | -0.26% | 0.05% | 0.06% | 0.30% | |
| CHF | -0.30% | -0.12% | -0.45% | -0.56% | -0.23% | -0.23% | -0.30% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
德意志银行早间 Reid 报告详细指出，美国国债收益率大幅上升，10年期收益率升至2007年以来的最高水平，30年期收益率触及2004年以来未见的水平。此次走势受强劲数据以及10月美联储加息概率上升推动。德国国债收益率也攀升至2009年以来高点，凸显全球利率面临广泛压力。
“在美国，尽管周五出现部分回落，但本周10月美联储加息的概率从53%升至64%。”
“与此同时，10年期国债收益率上升16.6个基点（周五上升3.7个基点）至5.16%，此前于周四触及2007年以来的最高水平。”
“30年期收益率的里程碑更大，上升16.5个基点（周五上升1.5个基点）至5.49%。这不仅是其自2004年以来的最高水平，也是自5月以来最大的单周涨幅。”
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白银（XAG/USD）周一大幅下跌，当日跌幅达4.53%，发稿时交投于61.40美元附近。由于美国（US）国债收益率走高，以及市场对进一步加息的预期升温，这种不生息资产面临沉重抛压。
更高的油价仍是投资者关注的焦点。全球能源供应持续中断，正加剧美国通胀更持久的风险，可能迫使美联储（Fed）比此前预期更长时间维持紧缩性货币政策立场。
根据CME FedWatch工具，货币市场目前定价美联储10月会议再次加息的概率约为68%。这一预期是在美国央行9月加息以及近期多位美联储官员发表鹰派言论之后形成的。
美国国债收益率直接受益于市场对货币政策前景的重新评估。基准10年期美国国债收益率接近近二十年来的最高水平，提高了持有不提供利息的贵金属的机会成本。这一动态推动白银周一大幅下跌。
地缘政治紧张局势及其对全球能源供应的影响，也使油价维持高位。与此同时，这种环境为避险美元（USD）提供支撑，进一步给XAG/USD带来下行压力。
市场现在将目光转向即将公布的美国经济数据，这些数据将帮助投资者修正对利率前景的预期。周五公布的美国就业数据将尤其受到密切关注，而本周发布的通胀和活动指标也可能影响市场对美联储下一步政策决定的预期。
在四小时图上，XAG/USD报61.38美元，延续跌势，跌破100周期简单移动平均线（SMA）64.99美元和200周期SMA 65.88美元，这强化了短期看跌倾向。跌破此前标注的水平后，价格更接近近期区间下沿，而14周期相对强弱指数（RSI）约为29，暗示超卖状况可能会放缓短线下行，但尚未挑战当前看跌结构。
上行方面，初步阻力位于62.30美元，随后是62.85美元和63.33美元，更强阻力位于65.00美元水平附近，以及大约65.00美元至65.88美元之间密集分布的100周期和200周期SMA；若突破这些水平，67.55美元和68.30美元将构成更高阻碍。下行方面，支撑位于60.90美元，进一步关键支撑位于60.00美元，若在该处出现更强反应，才可能表明当前看跌阶段暂停或部分反转。
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Brown Brothers Harriman 的 Elias Haddad 认为，美元可以继续受益于美国与 G6 国家利差扩大以及美国实际收益率走高。然而，其他主要央行的紧缩限制了政策分化，这表明尽管美国经济增长表现优于其他国家以及海外对美国资产的需求仍提供支撑，美元指数（DXY）可能难以持续突破 6 月 24 日高点 101.80
"美元可以继续受益于美国与 G6 国家利差扩大以及美国长期实际收益率上升。"
"不过，其他主要央行的紧缩限制了与美联储之间的政策分化，并表明 DXY 可能难以持续上破 6 月 24 日高点 101.80。"
"即便如此，美国经济增长表现优于其他国家，以及海外对美国证券的强劲需求，仍可能抵消美元上行受限的影响。"
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在美国总统唐纳德-特朗普拒绝德黑兰最新提出的停止敌对行动并重新开放霍尔木兹海峡的提议后，周一油价强劲上涨。美国基准西德克萨斯中质原油（WTI）每桶在撰写本文时交易于 94.60 美元，较当日迄今上涨近 3.5%。
中东局势似乎又回到了原点，因为特朗普拒绝了为期七天的停火提议，并誓言在美国中期选举后恢复对伊朗的袭击。特朗普还表示，美国在战争中“赢得了巨大胜利”，而且“巨量原油”正通过关键的霍尔木兹海峡。
船舶追踪公司 Kpler 的报告显示，9 月份经霍尔木兹海峡的原油运输量增至每日 1280 万桶，为 2 月 28 日战争开始以来的最高水平。然而，这些数据远低于 2 月 28 日战争开始前该水道每日平均 2000 万桶的水平，显然也不足以缓解全球供应短缺的担忧。
伊朗外长阿巴斯-阿拉格齐表示，该国已做好与美国进行“末日”战争的准备，但他也表示，伊朗愿意进行“真正的外交”。此外，一名伊朗高级军事官员表示，德黑兰对霍尔木兹海峡拥有“完全控制权”，并称他们将“在阿曼海北部和霍尔木兹海峡东部采取果断行动，不允许任何人通过”。
德意志银行分析师指出：“尽管美伊谈判本周可能重启，但周末几乎没有出现突破迹象，今早债券收益率和油价再次上涨。”
该行指出，在“伊朗周日重申不会放松重新开放霍尔木兹海峡的条件”之后，紧张局势依然高企，外长阿巴斯-阿拉格齐坚持称，德黑兰不会在包括“解除制裁、获取被冻结资产以及结束美国封锁措施”在内的要求上让步。
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
据路透社报道，英国央行（BoE）副行长戴夫-拉姆斯登周一表示，通胀前景的风险已越来越偏向上行。
拉姆斯登表示，他仍然关注来自能源价格、天气和人工智能（AI）供应链的外部压力，以及来自食品价格和潜在二轮效应的国内风险。
这位英国央行决策者补充说，如果上行通胀压力持续累积，可能会有理由上调银行利率。不过，拉姆斯登预计央行短期内不会考虑进一步量化宽松（QE）。
在 FXS Speechtracker 中，英国央行的拉姆斯登得分为 8.4/10，明显高于 7.1/10 的历史基准，表明其政策影响强于通常水平。其对能源、天气和与 AI 相关供应链带来的外部通胀压力，以及食品价格的国内间接影响和潜在二轮效应的关注，明显体现出鹰派倾向。
拉姆斯登表示，通胀前景风险已转向上行，且持续的上行压力可能证明有必要上调银行利率，这强化了市场对英国央行可能需要维持紧缩政策，甚至重新收紧政策的预期。这种鹰派偏向对英镑构成支撑，尤其是兑欧元和美元，因为市场正在重新评估再次加息或维持高利率更长时间的可能性。
英镑（GBP）对拉姆斯登的鹰派言论反应不大。英镑/美元周一仍走高，上涨 0.21%，截至发稿时交投于 1.3250 附近。
英格兰银行(BoE)决定英国的货币政策。它的主要目标是实现“价格稳定”，即2%的稳定通胀率。实现这一目标的工具是通过调整基本贷款利率。英国央行设定其贷款给商业银行和银行之间相互拆借的利率，从而决定整个经济的利率水平。这也影响了英镑(GBP)的价值。
当通货膨胀高于英格兰银行的目标时，它会通过提高利率来应对，这使得个人和企业获得信贷的成本更高。这对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀低于目标时，这是经济增长放缓的迹象，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，希望企业将贷款用于投资于促进增长的项目——这对英镑不利。
在极端情况下，英国央行可以实施一项名为量化宽松(QE)的政策。量化宽松是英国央行在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。当降低利率无法达到必要效果时，量化宽松是最后的手段。量化宽松的过程包括，英国央行印制钞票，从银行和其它金融机构购买资产——通常是政府债券或aaa级公司债券。量化宽松通常会导致英镑贬值。
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面，在经济走强、通胀开始上升时实施。在量化宽松中，英格兰银行(BoE)从金融机构购买政府和公司债券，以鼓励它们放贷;在QT中，英国央行停止购买更多债券，并停止将已持有债券到期的本金进行再投资。这通常对英镑有利。
BBH 的 Elias Haddad 指出，美元整体走强，但日本官员的干预警告正在支撑日元。日本最高货币外交官强调，东京和华盛顿上周就日元疲软发出了“非常明确”的共同信息，BBH 预计，鉴于这些风险限制汇价波动，美元/日元短期内将在 155.00–160.00 区间内交投。
“美元整体走强，但干预风险让日元保持领先。”
“日本最高货币外交官三村淳表示，市场应重视东京和华盛顿上周就日元疲软发出的‘非常明确’信息。”
“我们预计美元/日元短期内将维持在 155.00-160.00 区间内。”
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德意志银行的 Jim Reid 及其团队指出，上周随着美国国债收益率飙升，市场重新定价美联储更偏鹰派，美元是表现最强的 G10 货币。美元指数上涨，而随着实际收益率和名义收益率走高对白银等无息资产构成压力，金价下跌。该报告还强调，随着股市保持韧性，信用利差也普遍走阔。
"当谈到其他资产时，美国国债收益率飙升以及美联储鹰派重新定价意味着美元是表现最强的 G10 货币。"
"事实上，美元指数上周上涨了 +0.81%（周五为 -0.25%）。"
"与此同时，金价下跌了 -2.14%（上周五为 +0.23%），因为更高的实际收益率和名义收益率对白银等无息资产构成了下行压力。"
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法国兴业银行（Societe Generale）外汇策略师基特-朱克斯（Kit Juckes）指出，随着美元持续走强，欧元/美元预测一再遭到下调。市场共识已从1.20下调至1.16，而法国兴业银行目前预计为1.15；客户讨论显示，市场看涨美元的程度甚至更高。强劲的美国数据和通胀可能推动欧元/美元近期跌向新低。
"今年年初，市场共识预计欧元/美元将达到1.20。我们的预测为1.14。如今，市场共识已下调至1.16，而我们的预测为1.15（我开始后悔这一调整了）。"
"我们从与客户的会谈中得到的印象是，总体而言，市场看涨美元的程度明显高于这些预测所暗示的水平。油价和其他大宗商品价格高企、美国经济数据强劲，以及全球环境更趋避险，已经重创了看跌美元的观点。"
"通胀走高和实体经济数据保持韧性，可能推动美元指数升至接近2026年的高点（距离该水平仅0.7%），或推动欧元/美元跌至新低（距离该水平仅0.5%）。"
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德意志银行的 Jim Reid 指出，尽管债券收益率显著上升且利率预期偏鹰派，包括标普 500 指数在内的全球股市仍表现稳健。受增长乐观情绪和强劲 PMI 数据支撑，标普 500 指数本周上涨超过 1%，并仍接近历史高点。包括“七巨头”在内的科技股也为股市的积极表现作出了贡献。
"然而，尽管利率遭到抛售，上周全球市场对增长面的乐观情绪帮助股市维持了韧性。"
"例如，标普 500 指数上周实际上上涨了 +1.21%（周五上涨 +0.51%），使该指数距离历史高点仅 1%。"
"与此同时，欧洲的 STOXX 指数上涨了 +0.50%（周五上涨 +0.35%），日本日经指数上涨了 +2.07%（周五上涨 +1.30%）。"
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周一，欧元（EUR）兑美元（USD）小幅下跌，原因是中东最新和平提议遭拒，推高了油价，而在市场押注美联储（Fed）即将加息之际，美国国债收益率高企继续为美元提供支撑。在此背景下，欧元/美元在一个月低点 1.1360 和 1.1400 水平之间震荡。
由于美国总统唐纳德-特朗普拒绝了德黑兰最新提出的暂停中东敌对行动并重新开放霍尔木兹海峡的提议，投资者本周初的风险偏好依然低迷，这使该地区处于高度不确定的局面。
消息传出后，油价走高，布伦特原油每桶价格攀升至心理关口 100.00 美元上方，推高通胀压力，并给本已承压的欧元区经济带来额外压力。
相反，美元仍受到强劲的美国宏观经济数据和不断上升的美债收益率支撑，10 年期和 30 年期国债收益率在数十年高位附近缓慢走高。这促使央行官员考虑更高的中性利率，让人联想到 20 世纪最后十年的情况。
法国兴业银行（Societe Generale）分析师评估称：“美元的短期前景当然并不悲观。”在他们看来，“能源进口国仍面临压力：日元尚未从更紧的货币政策中受益，而欧元也未能从增长预期上调中获得支撑。”
然而，法国兴业银行专家认为，从长期来看，美元前景正变得不那么有利。该行预计，在两到十年的时间里，“美国政治和不断变化的全球储蓄模式开始产生影响。他们指出，“中期选举可能使特朗普总统难以维持支撑经济和美元的宽松财政政策”，而“全球主要储蓄经济体的储蓄正在减少，而美国则不得不支付更多资金来吸引其所需的投资。”
中央银行的一项关键任务是确保一个国家或地区的价格稳定。当某些商品和服务的价格波动时，经济经常面临通货膨胀或通货紧缩。同一种商品价格的持续上涨意味着通货膨胀，同一种商品价格的持续下跌意味着通货紧缩。央行的任务是通过调整政策利率来保持需求。对于美联储(Fed)、欧洲央行(ECB)或英格兰银行(BoE)等最大的央行来说，其任务是将通胀保持在接近2%的水平。
央行有一个重要的工具可以用来提高或降低通胀，那就是调整基准政策利率，即通常所说的利率。在预先沟通的时刻，央行将发表一份关于其政策利率的声明，并就维持或改变(降息或加息)利率的原因提供额外的理由。当地银行将相应地调整其存贷款利率，这反过来将使人们或更难或更容易地利用储蓄赚钱，或使公司获得贷款并对其业务进行投资。当中央银行大幅提高利率时，这被称为货币紧缩。当它降低基准利率时，它被称为货币宽松。
中央银行通常在政治上是独立的。央行政策委员会成员在被任命为政策委员会成员之前，要经过一系列的小组讨论和听证会。该委员会的每个成员通常对央行应该如何控制通胀以及随后的货币政策都有一定的信念。那些希望采取非常宽松的货币政策，以低利率和廉价贷款来大幅提振经济，同时满足于通胀率略高于2%的成员被称为“鸽派”。那些更希望看到更高的利率来奖励储蓄，并希望在任何时候都能抑制通胀的成员被称为“鹰派”，他们在通胀达到或略低于2%之前是不会罢休的。
通常情况下，每次会议都由一名行长或主席主持，需要在鹰派或鸽派之间达成共识，并在最终投票时拥有最终决定权，以避免在当前政策是否应该调整方面出现50-50的平局。主席将发表演讲，这些演讲通常可以被现场观看，在那里人们将了解当前的货币立场和前景。央行将努力在不引发利率、股票或货币剧烈波动的情况下推进其货币政策。在政策会议之前，所有央行委员都将向市场传达他们的立场。在政策会议召开的前几天，直到新政策被传达之前，委员们被禁止公开谈论。这就是所谓的噤声期。
Rabobank 的 RaboResearch 全球经济与市场全球日报勾勒出一个广泛的地缘政治风险背景，从中东紧张局势到美中关系以及潜在的大国峰会。该机构援引前美国情报官员以及其自身 2027 年展望主题“战争与和平”，警告称，日益上升的地缘政治和地缘经济压力正越来越多地与金融市场交织在一起，值得投资者高度关注。
"如果你认为这有些夸张，英国《金融时报》刚刚刊登了一篇对前拜登政府国家情报总监的采访，开头写道："与 Avril Haines 共进午餐仅几分钟后，谈话就转到了第三次世界大战的话题。"她随后表示，"我确实认为那是一个合理的情景——如果我们无法想出一种管理冲突的结构。""
"潜在的全球性问题在于，究竟是谁在试图制定什么样的结构来管理我们的冲突，以及如何管理——而就目前而言，这显然涉及冲突；还包括谁被纳入其中，以及是自愿还是非自愿；以及成功的可能性有多大，因为地缘政治、地缘经济和市场压力正同步上升，遍及我们周围。"
"我们 2027 年金融市场展望的主题是‘战争与和平’，这绝非偶然。"
"在所有方面，现在都到了需要高度担忧的时候。 "
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德意志银行（Deutsche Bank）的《Early Morning Reid》指出，随着美伊谈判几乎没有进展，且伊朗拒绝放松重新开放霍尔木兹海峡的条件，布伦特原油的上行势头再度增强。布伦特原油今晨交投于 107 美元上方，周度小幅上涨，银行将近期走势与中东风险以及围绕美伊官员技术性会谈不断变化的消息联系起来。
"谈到伊朗冲突的结束，尽管美伊谈判本周可能重启，但周末几乎没有出现突破迹象，今晨债券收益率和油价再次上涨。"
"伊朗周日重申，不会放松重新开放霍尔木兹海峡的条件，外交部长阿巴斯-阿拉格齐（Abbas Araghchi）坚称，德黑兰不会在包括解除制裁、获取被冻结资产以及结束美国封锁措施在内的要求上让步。"
"10年期美国国债收益率今晨上涨 3.8 个基点，2年期收益率上涨 4.6 个基点。布伦特原油上涨 2.58%，至 107.01 美元。"
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FXStreet数据显示，白银价格（白银/美元）在周一下跌。白银交易价格为每盎司 61.14 美元，较周五的 64.30 美元下跌了 4.91%。
白银价格自年初以来已下跌 13.98%。
| 计量单位 | 今日白银价格（美元） |
|---|---|
| 金衡盎司 | 61.14 |
| 1克 | 1.97 |
黄金/白银比率显示需要多少盎司白银才能等同于一盎司黄金的价值，周一为 67.78，高于周五的 66.64。
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
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法国兴业银行（Societe Generale）的基特-朱克斯（Kit Juckes）认为，尽管由于美国政治和全球储蓄模式的变化，美元的长期前景正在恶化，但短期前景仍然具有建设性。强劲的美国数据和更高的通胀可能推动美元指数逼近其 2026 年高点，并令欧元/美元跌至新低，尽管结构性逆风正在累积。
"从更长期（两到十年）来看，美元前景正变得不那么友好。中期选举可能会使特朗普总统难以维持支撑经济和美元的宽松财政政策。全球主要储蓄经济体的储蓄正在减少，而美国则不得不支付更多资金来吸引其所需的投资。"
"不过，美元的短期前景当然并不悲观。能源进口国仍面临压力：日元尚未从更紧的货币政策中受益，而欧元也未能从增长预期上调中获得支撑。与此同时，美国经济几乎没有出现明显放缓的迹象。"
"美国数据日程包括 JOLTS、ADP 就业、个人收入和支出、贸易、ISM 调查以及劳动力市场数据。鉴于其他地方一系列更强劲的通胀数据，8 月核心 PCE 平减指数有可能高于预期，达到 3.4%。更高的通胀和韧性的实体经济数据可能推动美元指数升至接近 2026 年高点（仅差 0.7%），或令欧元/美元跌至新低（仅差 0.5%）。"
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法国兴业银行（Societe Generale）的 Kenneth Broux 指出，澳元/美元（AUD/USD）交投于其 200 日移动均线附近，约在 0.7024 一线，这是一个历史上重要的支撑位。该货币对位于下降通道的下边界，支撑位在 0.6975，阻力位在 0.7090。鉴于市场预期澳洲联储（RBA）将加息，且澳元在季节性上通常在 10 月表现较弱，汇价可能出现更深幅度的回撤。
"澳元/美元在形成 0.7235 的较低高点后，较 5 月录得的 0.7275 高点出现了更深的回调。"
"澳元/美元目前位于 0.7000/0.6975 的下降通道下边界。"
"若未能守住 0.6975 上方，回调可能加深至 0.6920，并进一步指向 6 月低点附近的 0.6860。"
"澳元/美元正处于一个重要的拐点，勉强守在 0.7024 的 200 日均线。"
"该货币有成功捍卫该支撑线的记录，但随着 10 月季节性转为看跌，更深的回撤可能在所难免。"
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本周初，黄金（XAU/USD）继续承受沉重的抛售压力，受到市场对美联储（Fed）进一步收紧货币政策预期上升的拖累。更高的油价正在加剧通胀担忧，并使美国国债收益率维持在高位，从而削弱了这种不生息贵金属的吸引力。
与此同时，美国（US）与伊朗之间持续的紧张局势正在支撑美元（USD）的避险需求，进一步给黄金带来压力。市场目前预计 10 月份美联储再次加息的概率约为 68%，而即将到来的美联储官员讲话以及关键的美国经济数据，可能仍将是推动黄金/美元走势的重要因素。
在上方的日线图中，黄金/美元交投于 4,142.32 美元，在 100 日简单移动均线（SMA）4,298.70 美元和 200 日 SMA 4,540.39 美元下方运行，维持短期看跌偏向。该货币对也仍处于 4,305.00 美元附近的下降趋势线参考位下方，表明近期反弹仍受更广泛的修正阶段限制。14 日相对强弱指数（RSI）位于 35.69，徘徊在超卖区域上方不远，暗示下行动能正在减弱，但尚未逆转。
上行方面，初步阻力集中在 100 日 SMA 4,298.70 美元和趋势线 4,305.00 美元附近，而更强阻力位于 200 日 SMA 4,540.39 美元附近，其前方还有水平阻力 4,697.00 美元。下行方面，下一个值得关注的支撑位于 3,941.00 美元的水平位置，预计买家将在此出现以捍卫更广泛的上升趋势，而若持续跌破当前区域，则可能将修正性下滑延伸至该底部区域。
在上方的四小时图中，黄金/美元正延续跌势，跌破关键简单移动均线，并维持看跌短期偏向。100 周期简单移动均线（SMA）位于 4,336.51 美元，200 周期 SMA 位于 4,410.85 美元，均明显高于现价，表明在大量上方供应压力下，该贵金属仍处于修正阶段。14 日相对强弱指数（RSI）已降至约 23，暗示处于超卖状态，但在价格仍受制于密集的均线阻力之下，仅凭这一动能背景尚不足以抵消当前的下行压力。
上行方面，初步阻力位于 4,250.00 美元附近，其后是 100 周期 SMA 4,336.51 美元和 200 周期 SMA 4,410.85 美元，更高阻力位见于 4,697.00 美元。下行方面，直接支撑位于 4,120.00 美元，随后是更稳固的结构性底部 4,000.00 美元附近，如果当前超卖读数开始吸引逢低买盘，那里可能出现更强反应。
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周一欧洲时段，美元/日元连续第二个交易日扩大跌幅，交投于156.90附近。该货币对在对称三角形内推进，这表明市场处于盘整阶段，多头和空头均未占据主导。
美元/日元短期内维持看跌倾向，因为其仍低于9期和50期指数移动均线（EMA）。短期和中期EMA位于价格上方的排列表明，反弹目前仍受限制，而14日相对强弱指数（RSI）接近47则暗示动能处于盘整状态，而非超卖状况。FXS美联储情绪指数近期回落至147.72，进一步强化了美元兑日元的偏软基调。
美元/日元可能反弹至9日指数移动均线157.12这一近期阻力位，随后是50日指数移动均线158.03。进一步阻力位于对称三角形上边界附近的159.10。若成功突破该三角形，将引发看涨复苏，并支持该货币对上探7月23日触及的接近40年高点163.99附近区域。
下行方面，美元/日元可能下探对称三角形下边界附近的155.20区域。若持续跌破该三角形，将暴露11个月低点152.10。
美联储的 Hammack 发表了略偏鹰派的讲话，FXS Speechtracker 评分为 7.2/10，较历史平均 7.5/10 略显温和。她强调“通胀面临的最大风险是形成通胀心态”，并提及需求驱动的压力以及资本支出令价格压力维持高位，这凸显出其高度关注防止通胀预期脱锚。Hammack 坚持认为，即便经济增长和就业市场表现良好，政策也必须保持限制性立场以压低通胀，这表明在美国美元政策前景上，短期内降息意愿有限。
FXS Fed Sentiment Index 下滑 0.34 点至 147.72，表明在此次讲话后，鹰派强度略有回落。尽管有所下降，该指数仍远高于中性 100 关口，确认美联储的沟通仍明显处于鹰派区间，尽管与 FXS Speechtracker 追踪的近期基准相比，语气略有降温。
荷兰合作银行（Rabobank）分析师指出，尽管市场普遍预计日本央行（BoJ）要等到 10 月底才会采取下一步政策行动，但在前日本央行执行董事 Momma 发表评论后，市场关注度明显升温。他现在认为，“再加息 25 个基点——这将是自冷战后 1989-90 年以来首次连续加息，也是自冷战高峰期 1980 年 3 月以来首次按月连续加息（当时利率达到 9.0%）——是一个‘现实可能性’，尽管概率只有 20-30%。”Rabobank 强调，即便这一举措的概率不高，也将标志着日本利率路径出现历史性转变。
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下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.14% | -0.31% | -0.20% | 0.10% | 0.14% | -0.04% | 0.17% | |
| EUR | -0.14% | -0.29% | -0.30% | -0.02% | 0.03% | -0.04% | 0.04% | |
| GBP | 0.31% | 0.29% | -0.04% | 0.25% | 0.30% | 0.25% | 0.44% | |
| JPY | 0.20% | 0.30% | 0.04% | 0.28% | 0.32% | 0.26% | 0.48% | |
| CAD | -0.10% | 0.02% | -0.25% | -0.28% | 0.02% | -0.03% | 0.17% | |
| AUD | -0.14% | -0.03% | -0.30% | -0.32% | -0.02% | -0.08% | 0.13% | |
| NZD | 0.04% | 0.04% | -0.25% | -0.26% | 0.03% | 0.08% | 0.22% | |
| CHF | -0.17% | -0.04% | -0.44% | -0.48% | -0.17% | -0.13% | -0.22% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
荷兰合作银行研究全球经济与市场团队指出，日本央行（BOJ）可能出现具有历史意义的紧缩。前日本央行官员 Momma 认为，再次加息 25 个基点是一个现实可能，这将是数十年来首次连续两次加息。报告指出，最初的加息让日元悬而未决，并质疑第二次加息是否会对日元套息交易构成压力。
"日本央行要等到 10 月底，但其前执行董事 Momma 今天称，再次加息 25 个基点——这是自冷战后 1989-90 年以来首次连续加息，也是自冷战高峰期 1980 年 3 月以来首次按月连续加息（当时利率达到 9.0%）——是一个"现实可能"，尽管概率只有 20-30%。"
"再一次，历史可能正在我们周围的市场中被创造出来。"
"首次加息 25 个基点让日元悬而未决：第二次加息会不会让日元套息交易陷入困境？"
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据路透社报道，日本最高外汇事务官员三村淳表示，市场应当按字面意思理解东京和华盛顿上周就日元发出的“非常明确”信息，这表明他决心采取行动，遏制该货币过度下跌
当被问及市场认为融资限制可能会削弱日本进行买入日元干预的能力时，日本官员三村表示：“我完全没有这样的担忧。”
在日本官员三村发表上述言论后，日元（JPY）未见明显反应。日内日元表现坚挺，美元/日元货币对下跌 0.18%，接近 156.90
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
黄金（XAU/USD）周一欧洲时段前半段维持明显承压的基调，交投于4150美元下方，或8月5日以来的最低水平，因基本面背景偏空。美国联邦储备委员会（Fed）本月早些时候的鹰派立场，加上对油价驱动通胀的担忧，使美国债券收益率维持在多年高位附近。这反过来被视为推动资金流出这种不生息贵金属的关键因素。
美联储在 2026 年 9 月中旬上调了基准利率——这是三年来的首次加息——并暗示今年年底前很可能还会再次加息。此外，随着能源价格上涨带来的通胀风险，美联储官员的讲话倾向于进一步收紧政策。根据芝商所（CME Group）的 FedWatch 工具，交易员目前押注美联储将在 10 月加息的概率约为 68%。
华侨银行（OCBC）策略师指出，“美国经济数据韧性十足、能源价格高企以及持续的通胀担忧，继续推动美国国债收益率走高”，这一背景“支撑了美元，同时对利率敏感和套利型资产构成压力”。他们补充称，“近期美联储的言论也一直偏鹰派”，并提到纽约联储主席威廉姆斯和克利夫兰联储主席哈马克的评论，他们“警告称通胀风险仍偏向上行”，而费城联储主席保尔森则提醒称，“如果通胀未能放缓，仍可能需要适度进一步收紧政策”。在他们看来，这反映在当前市场定价中，即“市场隐含 10 月再次加息 25 个基点的概率约为 70%，凸显市场越来越相信美联储的抗通胀之战尚未结束”。
此外，地缘政治不确定性可能会对美元（USD）构成支撑，使黄金/美元多头继续处于守势。就中东危机的最新进展而言，美国总统唐纳德-特朗普周六拒绝了伊朗提出的立即重新开放霍尔木兹海峡的提议，前提是满足他们的条件并结束战斗。特朗普周日补充称，在美国中期选举前，可能会对伊朗采取进一步军事打击。
此外，胡塞武装继续袭击沙特阿拉伯，而也门政府军则加大了对这一伊朗支持组织的攻击，开展了多次空中和地面行动。这加剧了市场对更广泛地区冲突的担忧，促使交易员再次计入地缘政治风险溢价。反过来，这支撑了油价，并为避险美元提供支撑，从而进一步强化了金价继续走弱的理由。
交易员目前正关注联邦公开市场委员会（FOMC）成员的讲话，这些讲话连同不断出现的地缘政治头条，将推动美元和黄金/美元走势。本周交易员还将面对美国个人消费支出（PCE）价格指数和周三公布的第二季度最终 GDP 数据，随后是周五广为人知的美国非农就业报告（NFP），这些数据将影响美联储加息预期，并提供新的推动力。
在近期多次未能突破100周期指数移动均线（EMA）附近后，黄金/美元货币对确认跌破6月至8月上涨行情的61.8%斐波那契回撤位。此外，移动平均收敛背离（MACD）指标仍处于负值区域且走势下行，而相对强弱指数（RSI）已滑落至38附近，暗示卖压持续存在。
与此同时，进一步下跌可能会在78.6%回撤位4099美元附近找到一些支撑，随后是更重要的结构性底部，即此前波动低点3939美元附近，卖方可能开始犹豫。上行方面，初步阻力位见于61.8%斐波那契回撤位4226美元，随后是50.0%回撤位4314美元以及100周期EMA所在的4352美元，更高阻力位在4403美元和4513美元。
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利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”
较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。
“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”
“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”
周一欧洲交易时段，日元（JPY）兑主要货币对走高，欧元/日元下跌0.4%至178.40附近。由于日本发出支撑本币的口头干预警告，这一亚太货币继续获得支撑。
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.12% | -0.33% | -0.34% | 0.12% | 0.09% | -0.09% | 0.22% | |
| EUR | -0.12% | -0.29% | -0.43% | 0.00% | 0.02% | -0.06% | 0.11% | |
| GBP | 0.33% | 0.29% | -0.12% | 0.29% | 0.30% | 0.23% | 0.52% | |
| JPY | 0.34% | 0.43% | 0.12% | 0.43% | 0.41% | 0.35% | 0.67% | |
| CAD | -0.12% | -0.00% | -0.29% | -0.43% | -0.04% | -0.10% | 0.21% | |
| AUD | -0.09% | -0.02% | -0.30% | -0.41% | 0.04% | -0.07% | 0.24% | |
| NZD | 0.09% | 0.06% | -0.23% | -0.35% | 0.10% | 0.07% | 0.33% | |
| CHF | -0.22% | -0.11% | -0.52% | -0.67% | -0.21% | -0.24% | -0.33% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
当天早些时候，日本首席货币外交官三村淳表示，市场应将东京和华盛顿上周就日元问题传递的“非常明确”信息视为字面意思，这表明他决心采取行动应对该货币的过度下跌，路透社报道。
上周，日本财务大臣（FM）片山皋月表示，美国（US）总统唐纳德-特朗普在纽约与首相（PM）高市早苗会晤时，对日元疲软表示担忧，涉及7月31日发生的美日联合干预。片山补充说：“此前联合干预以来的原则仍然有效。”
在经济数据方面，投资者正密切等待将于周五公布的9月份东京消费者物价指数（CPI）数据。预计该CPI报告将显示，不包括新鲜食品的通胀年率从前值1.8%加速至2.4%。
与此同时，欧元（EUR）在本周初表现不佳，投资者将注意力转向将于周三和周五分别公布的德国和欧元区9月份消费者物价调和指数（HICP）初值数据。预计这两个地区的价格压力都将以更快的速度上升。
东京消费者物价指数（CPI）由日本统计局每月发布，衡量东京地区家庭购买的商品和服务价格波动，不包括价格经常因天气变化而波动的新鲜食品。该指数被广泛认为是日本整体CPI的领先指标，因为它在全国数据发布前几周公佈。同比读数将参考月份的价格与前一年同月的价格进行比较。一般来说，高读数被视为对日元（JPY）利好，而低读数被视为利空。
阅读更多下一次发布: 周四 10月 01, 2026 23:30
频率: 每月
预期值: 2.4%
前值: 1.8%
来源: Statistics Bureau of Japan
周一欧洲时段前半段，英镑/日元交叉盘在日内升至 209.00 附近后吸引了新的卖盘，并跌至两周低点。现货价格目前交投于 207.80-207.70 区域附近，当日下跌约 0.30%，在日本央行（BoJ）需求回升之际似乎面临脆弱性。
日本央行（BoJ）今日早些时候公布的 7 月货币政策会议纪要显示，政策制定者在对不断上升的通胀风险日益担忧之际，讨论了是否需要更快加息。这反过来又提升了市场对日本央行最早将在 10 月或 12 月再次加息的预期。除此之外，迫在眉睫的干预担忧也提振了日元，这反过来被视为对英镑/日元交叉盘施加下行压力的关键因素。
日本财务大臣片山皋月证实，美国总统唐纳德-特朗普上周在联合国大会期间向首相高市早苗表达了他对日元贬值的担忧。这引发了市场对可能进一步联合货币干预的猜测，有利于日元多头。然而，美元（USD）小幅走弱有利于英镑（GBP），这应会限制英镑/日元交叉盘的跌幅。
与此同时，英国央行（BoE）行长安德鲁-贝利周五表示，持续高企的能源价格将使央行更难将利率维持不变。这强化了近期偏向更高借贷成本的基调转变，这反过来可能为英镑及英镑/日元交叉盘提供一些支撑，因此在建立新的看空押注以及为 8 月波段高点以来跌势的延续进行布局前，需要保持谨慎。
FXS Speechtracker 显示，贝利此次讲话得分为 8.2，明显高于历史平均值 6.3，表明其鹰派倾向较往常更强。其关于持续高企的能源价格将使维持不加息立场更加困难的警告，指向英国央行利率上行风险，并支撑更强势的英镑倾向。
他对当前能源价格传导作用仍然低迷的评论表明短期内仍需谨慎，但重点在于如果压力持续，未来可能进一步收紧政策。其认为在负供给冲击时代，人工智能可能带来积极冲击的观点，为中期前景增添了建设性基调，但其明确提及抵押贷款利率上升，也凸显出任何有利于英镑的鹰派立场都将受到金融稳定担忧的制衡。
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.12% | -0.32% | -0.33% | 0.10% | 0.06% | -0.11% | 0.21% | |
| EUR | -0.12% | -0.28% | -0.45% | -0.01% | -0.04% | -0.10% | 0.10% | |
| GBP | 0.32% | 0.28% | -0.15% | 0.27% | 0.22% | 0.19% | 0.49% | |
| JPY | 0.33% | 0.45% | 0.15% | 0.41% | 0.37% | 0.33% | 0.66% | |
| CAD | -0.10% | 0.00% | -0.27% | -0.41% | -0.06% | -0.11% | 0.21% | |
| AUD | -0.06% | 0.04% | -0.22% | -0.37% | 0.06% | -0.06% | 0.27% | |
| NZD | 0.11% | 0.10% | -0.19% | -0.33% | 0.11% | 0.06% | 0.34% | |
| CHF | -0.21% | -0.10% | -0.49% | -0.66% | -0.21% | -0.27% | -0.34% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
法国兴业银行（Societe Generale）分析师指出，黄金未能守住 200 日移动均线上方的涨幅，强化了下行势头。短期回调正在进行中，近期枢轴高点附近的 4315 美元构成关键阻力。支撑位预计在 4095 美元附近，以及 6 月/7 月低点区域 3960 美元/3940 美元，这一区域被描述为对该金属至关重要。
"黄金在近期反弹尝试中一直难以站稳 200 日均线上方，这凸显了下行势头的持续存在。"
"如果黄金未能重新收复近期枢轴高点附近的 4315 美元，跌势可能进一步延伸。"
"下一个支撑位位于 4095 美元的预测水平附近，以及 3960 美元/3940 美元的 6 月/7 月低点，这是一处关键区域。"
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衡量美元（USD）兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）在以看涨缺口开盘后小幅走低，周一欧洲时段仍处于正值区域，交投于101.10附近。
美元因美联储（Fed）官员发表鹰派言论而走强。金融市场参与者正关注即将公布的经济数据，包括关键的美国就业报告以及美联储偏好的通胀指标。
克利夫兰联储主席贝丝-哈马克警告不要让公众将高企的价格水平常态化，而费城联储主席安娜-保尔森则表示，可能有必要进一步加息。反映这些变化，CME FedWatch Tool 目前显示，美联储10月会议加息的概率超过70%，高于上周的57.6%和一个月前的17.7%。
美国总统唐纳德-特朗普拒绝了伊朗重新开放霍尔木兹海峡的提议，称德黑兰高估了自己的筹码，不过谈判定于本周恢复。此外，特朗普总统表示对冲突将很快结束充满信心，同时保留在中期选举前采取进一步军事行动的可能性。
在日线图上，美元指数现货交投于101.10。短期偏向看涨，因为价格维持在9周期和50周期指数移动平均线（EMA）上方，表明上升趋势结构具有建设性。14日相对强弱指数（RSI）位于68.14，徘徊在超买区域下方，暗示上行动能强劲但略显过度，而处于147.72高位的FXS Fed情绪指数进一步强化了美元的有利背景。
下行方面，近期支撑位见于 9周期 EMA 100.66，如果出现修正性回调，更深层需求预计在接近 99.97 的 50周期 EMA。只要美元指数现货保持在这些移动平均线支撑位上方，多头就可能守住近期涨幅，并在任何超买压力消化后，继续关注进一步上行延伸。
美联储的 Hammack 发表了略偏鹰派的讲话，FXS Speechtracker 评分为 7.2/10，较历史平均 7.5/10 略显温和，但仍明显聚焦于通胀风险。她强调“最大风险”在于形成通胀心态，并指出经济增长保持韧性、就业市场稳定，这凸显出市场担忧持续高于目标的通胀，以及持续的需求和资本支出压力，可能会使通胀预期根深蒂固。Hammack 坚持认为，为确保通胀进一步回落，政策必须维持限制性立场，这强化了利率将维持高位更久的倾向，而非释放即将宽松的信号。
FXS Fed Sentiment Index 下滑 0.34 点至 147.72，表明在此次讲话后，市场感知中的鹰派程度略有回落。不过，尽管 FXS Speechtracker 捕捉到语气略有缓和，但该指数仍远高于中性 100 关口，显示美联储的整体立场依然坚定处于鹰派区间。
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美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
荷兰合作银行全球经济与市场指出，澳储行（RBA）必须在强劲的建筑业增长以及与过去石油冲击和通胀飙升的历史相似性背景下决定政策。援引《澳大利亚金融评论》，该行指出，建筑审批接近创纪录的 GDP 占比，并预计将加息 25 个基点，把官方现金利率提高至 4.60%，这将支撑澳元。
"澳储行必须应对这一切，即便对大多视而不见，也要从明天开始。"
"正如《澳大利亚金融评论》所指出的那样，随着建筑业以 60 年来最快的速度增长——更多是数据中心而非住房——该行面临利率挤压。"
"我们的 Ben Picton 预计加息 25 个基点，将 OCR 提高至 4.60%。"
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法国兴业银行（Societe Generale）的 Kenneth Broux 将全球债券艰难的一周描述为，油价上涨阻碍了久期买盘。美国国债和德国国债（Bund）已多次突破更高的收益率区间，下一步美国 10 年期收益率预测位于 5.24% 和 5.36%，德国国债收益率位于 3.70%/3.74%。缓解局面可能取决于月末/季末再平衡以及即将公布的美国 PCE 和欧元区 CPI 数据。
"对于美国国债以及德国国债而言，收益率在 9 月份已连续三次上移并突破三个新的交易区间，每次都创下新的周期高点。"
"从技术上看，水平已显得过度拉伸，但在这种形态破位之前，没有动力在折价水平买入债券。"
"美国 10 年期国债收益率的下一步预测位于 5.24% 和 5.36% 附近，10 年期德国国债收益率位于 3.70%/3.74%。"
"未来几天，美国和欧元区的通胀数据将令投资者保持警惕。"
"任何缓解都可能取决于月末和季末的投资组合再平衡（基准久期延长）。"
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周一，英镑（GBP）兑日元（JPY）延续跌势，此前在当天早些时候曾尝试温和反弹。英镑/日元在周三跌至 207.70 区域的两周新低，此前在亚洲时段于 209.00 受阻，凸显过去两个交易日累计跌幅超过 1%，并在盘中图表上接近超卖水平。
日本央行（BoJ）周一早些时候公布了 7 月会议纪要，显示一些决策者鉴于通胀风险不断上升，呼吁在 7 月更快加息。不过，会议纪要在公布时并未对该货币对产生显著影响。
该行在 9 月加息，但委员会中两位鸽派反对者让投资者对日本央行进一步收紧货币政策的能力产生疑虑，并推动日元全线走低。
在英国，英国央行已转向鹰派，行长贝利和副行长克莱尔-隆巴德利暗示未来将加息，尽管汇丰银行分析师表示，“英国劳动力需求疲软和私营部门动能迟缓，短期内可能拖累英镑”
汇丰银行还表示，政治和财政背景也是英镑疲软的额外来源，并指出，“在 10 月 28 日预算更新公布前的这段时间，可能会带来进一步压力，因为英国国债收益率居高不下，而新任财政大臣面临艰难的财政选择。”
英镑/日元交投于 208.00，维持近期看跌结构不变。4 小时图上的动量指标仍偏空，相对强弱指数（14）刚刚高于超卖水平，移动平均趋同背离（MACD）柱状图显示红柱扩大，这表明上行尝试可能会遭遇卖盘。
空头已刺穿 9 月初低点形成的趋势线阻力位 208.10，目前正测试 207.80 附近的支撑区域（9 月 17 日和 25 日低点），并将重点关注 9 月 8 日低点 207.10 这一关键支撑区域。
上行方面，初步阻力位于 209.00，该水平在周一限制了多头。若明确突破该水平，将暴露 210.10 附近的水平阻力（9 月 23 日、24 日高点），然后是 9 月 22 日高点 210.90。
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下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.05% | -0.33% | -0.50% | 0.08% | 0.02% | -0.16% | 0.11% | |
| EUR | -0.05% | -0.22% | -0.50% | 0.07% | -0.00% | -0.07% | 0.07% | |
| GBP | 0.33% | 0.22% | -0.31% | 0.28% | 0.20% | 0.16% | 0.40% | |
| JPY | 0.50% | 0.50% | 0.31% | 0.54% | 0.47% | 0.42% | 0.70% | |
| CAD | -0.08% | -0.07% | -0.28% | -0.54% | -0.08% | -0.13% | 0.13% | |
| AUD | -0.02% | 0.00% | -0.20% | -0.47% | 0.08% | -0.07% | 0.20% | |
| NZD | 0.16% | 0.07% | -0.16% | -0.42% | 0.13% | 0.07% | 0.28% | |
| CHF | -0.11% | -0.07% | -0.40% | -0.70% | -0.13% | -0.20% | -0.28% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
汇丰预计，英国疲弱的劳动力需求和低迷的私营部门动能将拖累英镑，尤其是在美国经济更具韧性的情况下。市场已经计入英国央行大幅收紧政策，但更高的能源价格使政策更为复杂，因为通胀风险上升，而增长动能仍然脆弱，财政挑战和居高不下的英国国债收益率也给 GBP/USD 带来进一步压力。
"英国疲弱的劳动力需求和低迷的私营部门动能可能在短期内拖累英镑，尤其是在美国经济看起来更具韧性的情况下。"
"市场已经计入英国央行到 2027 年 7 月前后约 100bp 的收紧幅度，但更高的能源价格造成了棘手的政策组合：在增长动能面临充满挑战的前景之际，通胀风险正在上升。"
"10 月 28 日预算更新前的这段时期可能会带来进一步压力，英国国债收益率居高不下，以及新任财政大臣面临艰难的财政选择。"
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周一欧洲时段，EUR/CAD 连续第三个交易日延续涨势，交投于 1.6110 附近。由于市场预期加拿大与其他主要经济体之间的利差将进一步扩大，这一货币对继续走高，而加元（CAD）则面临下行压力。
在加拿大央行（BoC）于 9 月会议上决定将关键政策利率维持在 2.25% 不变后，政策分歧进一步扩大。相比之下，美国联邦储备委员会（Fed）和欧洲央行（ECB）均将各自基准利率上调 25 个基点，分别将联邦基金目标区间提高至 3.75%–4.00%，将欧洲央行存款利率提高至 2.50%。
据路透社报道，金融市场目前定价欧洲央行 10 月再次加息 25 个基点的概率约为 45%，而下一次加息最早也要到 12 月才被完全计入价格。
不过，汇丰银行分析师警告称，欧元“仍然容易受到欧洲央行加息意愿不确定性的影响”，尤其是在美联储立场的背景下。他们指出，“鉴于美联储在 9 月会议上传递出更偏鹰派的信息”，这种脆弱性进一步加剧，凸显出持续扩大的政策分歧，而这继续拖累 EUR/USD 情绪。
尽管利差带来阻力，但高企的油价正在为加拿大经济提供潜在支撑，同时继续对国内通胀施加上行压力。与此同时，外汇交易员正密切关注中东地缘政治局势升级，寻找新的市场催化剂。
在美国总统唐纳德-特朗普拒绝伊朗最新提出的重新开放霍尔木兹海峡的提议后，市场整体情绪仍深受该地区事件影响。特朗普总统表示，德黑兰方面高估了自己的筹码，但他指出，谈判预计很快将恢复。此外，他对与伊朗的冲突将很快得到解决表示信心，不过他也没有排除在即将到来的美国中期选举前采取进一步军事打击的可能性。
利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”
较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。
“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”
“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”
周一欧洲交易时段，澳元（AUD）兑除美元（USD）外的主要货币对走高。澳元上涨的原因是市场预期澳大利亚储备银行（RBA）将在周二的政策会议上加息。
ING分析师指出，澳储行将于明日英国夏令时05:30（GMT04:30，周二）公布政策决定，预计该行将“加息25个基点至4.60%”。
ING强调，由于市场已完全消化25个基点的加息举措，澳元的即时反应将取决于政策基调，而非表面上的决定。ING补充称，该货币的反应将“在很大程度上取决于行长米歇尔-布洛克是否会为进一步加息保留空间”。
ING策略师认为，澳储行行长布洛克将“保留进一步加息的空间”。该团队提到“居高不下”的通胀担忧，并指出“即便原油价格下跌，国内燃油价格也将更长时间保持黏性”，同时“核心CPI指标都依然火热，就业市场紧张，经济增长也强于预期”——在ING看来，这一背景支持进一步收紧政策的理由，并支撑其对澳元的建设性立场。
如果澳储行上调官方现金利率（OCR），这将是今年第四次加息。
截至发稿时，澳元兑美元（USD）下跌近0.1%，至0.7017附近。由于市场预期美联储（Fed）今年将再次加息，美国（US）国债收益率维持高位，美元表现更强。
在9月的政策会议上，美联储将政策利率上调25个基点至3.75%-4.00%区间，并暗示今年至少还会再加息一次。
截至发稿时，澳元/美元报0.7016，因价格仍低于0.7100的20日指数移动均线（EMA）以及上方聚集的关键斐波那契回撤位，短期偏向仍偏空。14日相对强弱指标（RSI）位于34，略高于超卖区域，暗示下行动能正在减弱，但只要该货币对仍受制于0.7053的50%回撤位和0.7096的38.2%斐波那契水平之下，就尚未发出令人信服的筑底信号。
下行方面，初步支撑位于0.7009的61.8%斐波那契回撤位，进一步支撑区域则由0.6947的78.6%斐波那契位和0.6867的周期低点构成。上行方面，首个阻力位见于0.7053，随后是0.7096的38.2%斐波那契回撤位和0.7100的20日EMA，更强阻力预计位于0.7150的23.6%斐波那契回撤位以及0.7238附近的周期高点。
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澳洲储备银行（RBA）在每年八次定期会议结束时宣布其利率决定。如果RBA对经济的通胀前景持鹰派态度并提高利率，通常对澳元（AUD）是利好的。同样地，如果RBA对澳大利亚经济持鸽派观点并保持利率不变或降低利率，则被视为对澳元不利。
阅读更多下一次发布: 周二 9月 29, 2026 04:30
频率: 不定期
预期值: 4.6%
前值: 4.35%
来源: Reserve Bank of Australia
周一欧洲时段，道琼斯指数期货下跌0.35%，交投于51,970附近。与此同时，标普500指数期货下跌0.47%，交投于7,770附近，纳斯达克100指数期货下跌0.97%，交投于30,590附近。
美国股指期货下跌，因高企的油价加剧了全球通胀担忧，强化了市场对更紧缩货币政策立场的预期。与股指期货下跌同步，美国国债收益率升至数十年高位，受进一步加息预期以及对政府债务扩张的担忧加剧推动。市场参与者目前正将注意力转向本周即将公布的关键经济数据，尤其是美国就业报告以及美联储首选的通胀指标。
央行领导人的最新评论进一步巩固了鹰派政策预期。上周，克利夫兰联储主席贝丝-哈马克警告不要让公众接受高企的价格成为常态，而费城联储主席安娜-保尔森则表示，可能仍需要进行适度的进一步紧缩。对此，货币市场已将10月美联储会议加息的隐含概率从一周前的57.6%和一个月前的17.7%上调至70%。
与此同时，金融市场正密切追踪国际地缘政治动态，以寻找潜在方向。美国总统唐纳德-特朗普最近拒绝了伊朗重新开放霍尔木兹海峡的提议，称德黑兰高估了自己的筹码，不过他指出，本周将恢复外交讨论。特朗普总统还表示有信心地区冲突很快就会结束，同时也没有排除在即将到来的中期选举前采取进一步军事行动的可能性。
除地缘政治问题外，特朗普总统原定于周日与Anthropic首席执行官达里奥-阿莫代伊共进晚餐，预计讨论内容将包括这位AI高管最近呼吁放缓前沿AI模型开发的言论。
华侨银行（OCBC）的策略师将本周的美国劳动力市场报告描述为“关键事件风险”，并指出彭博一致预期为“9月份非农就业人数增加10万人，低于8月份的16.2万人，而失业率预计将维持在4.1%。”他们认为，任何偏离这些预期的情况都可能对市场对美国增长和政策前景的看法产生重要影响。
道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。
许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。
道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。
有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。
荷兰国际集团（ING）策略师弗朗切斯科·佩索莱（Francesco Pesole）、弗兰蒂谢克·塔博尔斯基（Frantisek Taborsky）和克里斯·特纳（Chris Turner）认为，在强劲反弹后，美元面临一些短期下行风险。他们指出，即将公布的美国劳动力数据和 8 月 PCE 是影响 10 月 FOMC 利率预期的关键驱动因素。尽管火热的就业报告可能会推高加息定价，但他们的基准预期是美元企稳并小幅走软。
"数据本周可能重新成为美元的主要驱动因素。在一轮强劲的鹰派美联储言论以及布伦特原油维持在每桶 100 美元上方获得支撑之后，市场现在需要美国经济强劲的新证据，以巩固对 10 月 28 日加息的预期。目前定价为 16bp，上周一度升至 19bp。"
"10 月 14 日公布的 8 月 CPI 报告将是最重要的数据，但周五的就业数据有可能将 10 月加息定价推高至 20bp 以上。我们预计 9 月非农就业人数共识为 9 万人，但认为 8 月异常强劲的 16.2 万人数据存在下修风险。总体而言，我们预计本周的劳动力市场数据，包括 ADP 和 JOLTS，将让市场对 10 月加息继续猜测，同时使隐含概率保持在 50% 以上。"
"除非非农就业人数再次出现显著上行意外，否则我们认为美元难以延续近期的强劲动能。虽然油价下跌现在可能还为时过早，但有关美国和伊朗就霍尔木兹海峡协议进行磋商的消息，可能会阻止油价再度大幅上涨。这最终可能会稳定债券和风险情绪。"
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周一欧洲时段，美元/瑞郎连续第四个交易日延续涨势，徘徊在 16 个月新高 0.8314 附近。由于美联储（Fed）官员发表鹰派言论，美元（USD）走强，该货币对随之上涨。金融市场参与者正关注即将公布的经济数据，包括美国关键就业报告以及美联储偏好的通胀指标。
克利夫兰联储主席贝丝-哈马克（Beth Hammack）警告称不应让公众对高企的物价习以为常，而费城联储主席安娜-保尔森（Anna Paulson）则表示，可能有必要进一步加息。反映这些变化，CME FedWatch 工具目前显示，10 月美联储会议加息的概率超过 70%，高于上周的 57.6% 和一个月前的 17.7%。
美国总统唐纳德-特朗普拒绝了伊朗重新开放霍尔木兹海峡的提议，称德黑兰高估了自己的筹码，不过谈判定于本周恢复。此外，特朗普总统表示有信心冲突将很快结束，同时保留在中期选举前采取进一步军事行动的可能性。
瑞士法郎（CHF）面临挑战，因为瑞士央行（SNB）在 9 月会议上选择将关键利率维持在 0% 不变。该央行将中东地区的高不确定性列为暂停行动的主要因素之一，这种不确定性继续令全球油价维持高位。
华侨银行（OCBC）策略师沈明雄（Sim Moh Siong）和克里斯托弗-黄（Christopher Wong）指出，瑞士央行将利率维持在 0% 不变并软化外汇干预措辞，表明其更愿意接受更强势的本币。在他们看来，“修订后的措辞表明，瑞士央行对稳定或更强的瑞郎有更高容忍度，这可能有助于抵消能源价格上涨带来的通胀风险”，这也强化了他们的判断，即尽管央行借助瑞郎强势来抑制进口价格压力，但瑞郎仍将主要作为融资货币存在。
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
周一欧洲时段，纽元/美元结束了连续三日的跌势，交投于 0.5660 附近。不过，由于美联储（Fed）官员发表鹰派言论推动美元（USD）走强，该货币对仍面临潜在下行压力。金融市场参与者正关注即将公布的经济数据，包括美国关键就业报告以及美联储首选的通胀指标。
政策措辞强化了市场对更紧缩货币环境的预期。克利夫兰联储主席贝丝-哈马克（Beth Hammack）警告不要让公众将高企的物价视为常态，而费城联储主席安娜-保尔森（Anna Paulson）则表示，可能有必要进一步加息。反映这些变化，芝加哥商品交易所美联储观察工具（CME FedWatch Tool）目前显示，10 月份美联储会议加息的概率已超过 70%，高于上周的 57.6%和一个月前的 17.7%。
中东地区的地缘政治进展也仍是交易员关注的焦点。美国总统唐纳德-特朗普拒绝了伊朗重新开放霍尔木兹海峡的提议，称德黑兰方面高估了自己的筹码，不过谈判定于本周重启。此外，特朗普总统表示有信心冲突将很快结束，同时保留在中期选举前采取进一步军事行动的可能性。
另一方面，全球油价居高不下可能加剧通胀担忧，进而促使新西兰央行等央行采取行动，因此新西兰元（NZD）可能获得支撑。市场目前押注新西兰央行在 10 月第三次加息的可能性较高，此前行长安娜-布雷曼（Anna Breman）警告称，油价持续上涨可能会使短期通胀高于央行预测。
布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）策略师指出，在新西兰央行行长安娜-布雷曼发表明显鹰派言论后，新西兰元“表现优于大多数主要货币”。BBH 指出，她的言论“将 10 月 28 日下次会议加息 25 个基点至 3.00%的概率从 57%提高至 73%”，进一步强化了市场对新西兰央行短期内可能进一步收紧政策的信心。
新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。
新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。
新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。
荷兰国际集团（ING）外汇策略师弗朗切斯科-佩索莱（Francesco Pesole）认为，基于他们的模型，欧元/美元应交易于 1.140 上方，近期欧元走弱被视为有些过度。他重点关注 9 月欧元区通胀和欧洲央行沟通，认为这是关键驱动因素。尽管核心通胀预计将小幅走高，但他怀疑这会推动欧洲央行采取明显更鸽派的立场。
"我们的模型仍然表明，欧元/美元应交易于 1.140 上方。显然，债券市场、股市和油价的最新走势都表明，不宜激进地逆转美元的上升趋势。但我们认为，本周在经历了一轮看起来有些过度的下跌后，可能会带来一些企稳。"
"本周欧元区的焦点是 9 月通胀数据。各国数据将从明天的西班牙开始公布，欧元区整体数据定于周五公布。总体 CPI 应会因能源价格上涨而加速，但我们预计核心通胀仅会小幅上升 0.1 个百分点至 2.5%，这将证实没有出现二轮效应的迹象。"
"不过，我们怀疑这不足以推动欧洲央行转向更鸽派的立场。只要能源价格仍处于高位，决策者似乎仍更倾向于让市场定价保持鹰派。越接近 10 月会议，欧洲央行官员的讲话对市场的影响就越大。"
"在数据目前并没有明确呼吁再次加息的情况下，市场定价在很大程度上依赖于短期指引。"
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周一，欧元（EUR）未能突破英镑前的 0.8610 阻力位，截至发稿时，欧元/英镑货币对回落至时段低点 0.8690。美国拒绝德黑兰的停火计划后，市场情绪脆弱、油价上涨以及英国央行（BoE）更为鹰派的立场，都对欧元这一共同货币构成了显著压力。
英国央行行长安德鲁-贝利周五表示，在物价压力上升的情况下，维持利率不变正变得越来越困难。此前，英国央行副行长克莱尔-隆巴代利也发表了类似言论，这些评论提振了市场对英国央行最终将收紧货币政策的希望，尽管经济动能疲弱。
此外，在最新的停止敌对行动并重新开放霍尔木兹海峡的计划遭拒后，中东冲突仍高度不可预测。油价已小幅走高，布伦特原油价格交投于 98.00 美元上方，较周五 96.40 美元的低点上升，这给本已困境重重的欧元区经济带来了额外压力。
欧元/英镑交投于 0.8591，仍在上升平行通道内运行，不过在 0.8600 上方受阻后，卖方正在积聚动能。4 小时相对强弱指数（14）已回落至 50 下方，暗示上行动能正在减弱，而移动平均趋同背离（MACD）已略微跌至零轴下方，柱状图也在走弱。
空头正向 9 月 24 日低点 0.8592 发起冲击，目标指向 9 月 18 日、19 日和 22 日低点所在的 0.8570 区域，随后是通道下轨 0.8560。
上行方面，初步阻力位于前述 0.8610 通道顶部，随后是 6 月下旬高点所在的 0.8630 区域。再往上看，6 月 26 日的冲高高点 0.8650 似乎是一个合理目标。
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下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.13% | -0.17% | 0.14% | 0.12% | 0.14% | -0.09% | 0.10% | |
| EUR | -0.13% | -0.13% | 0.02% | 0.00% | 0.03% | -0.08% | -0.02% | |
| GBP | 0.17% | 0.13% | 0.17% | 0.13% | 0.14% | 0.06% | 0.22% | |
| JPY | -0.14% | -0.02% | -0.17% | -0.04% | -0.02% | -0.12% | 0.08% | |
| CAD | -0.12% | -0.00% | -0.13% | 0.04% | 0.00% | -0.10% | 0.08% | |
| AUD | -0.14% | -0.03% | -0.14% | 0.02% | -0.00% | -0.11% | 0.07% | |
| NZD | 0.09% | 0.08% | -0.06% | 0.12% | 0.10% | 0.11% | 0.20% | |
| CHF | -0.10% | 0.02% | -0.22% | -0.08% | -0.08% | -0.07% | -0.20% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。
